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货币政策方面，规划指出，央行将优化货币政策目标体系，进一步突出价格稳定目标，完善货币政策工具组合，强化价格型调控和传导，继续深化利率汇率市场化改革，发挥金融价格杠杆在优化资产配置的决定性作用。探索发挥货币政策的结构引导作用，优化金融资源的投向和结构。

2、上游原料作为下游的原料，焦炭自身可能还因为环保限产有一定的支撑因素，焦煤和铁矿更多的还是跟随下游品种涨跌。但焦炭的环保政策最近并不是很严，在平均利润600多的情况下，焦化企业也是尽力增加供给，上周230家独立焦化企业开工率还继续上升了0.48%，从而会造成焦炭阶段性走弱行情，即使如此环保限产也是焦炭的一个炒作点。焦煤和铁矿就不一样了，焦煤就看下游焦炭需求情况，而铁矿则主要看下游钢厂的需求情况，都没有其它基本面的支撑因素，最近2个月钢厂的进口铁矿石库存都维持在25天左右水平，而焦化厂焦煤库存一直维持在14天左右，钢厂焦煤库存也一直维持在16天左右水平。因此，我们认为焦煤和铁矿基本面应该偏向温和，两者走势更多要跟随下游品种走势而定，焦炭则波动相对偏大，自身有一定的支撑因素，但也要看下游钢厂的需求状况。

胡志强身为党员领导干部，丧失理想信念，毫无党性观念，背弃党的宗旨，“四个意识”个个皆无，“六大纪律”项项违反，政治问题与经济问题相互交织，其行为已构成严重违纪并涉嫌犯罪，且在党的十八大后仍然不收敛、不收手，顶风违纪，性质十分恶劣，情节特别严重，社会影响极坏，应予严肃处理。

体育界中有被公认为史上最佳棒球手的贝比·鲁斯（“Babe” Ruth， Jr。），卢·格里克（Louis Gehrig）和霍纳斯·瓦格纳（Honus Wagner）；演艺界中有克拉克·盖博（Clark Gable）、帕里斯·希尔顿（Paris Hilton）、大卫·哈塞尔霍夫（David·Hasselhoff）、玛琳·黛德丽（Marlene Dietrich）、莱昂纳多·迪卡普里奥（Leonardo DiCaprio）、布鲁斯·威利斯（Bruce Willis）、桑德拉·布拉克（Sandra Bullock）等。

（1）第一个问题就是应收账款。应收账款这个东西，实际上是盈利到现金流一个最最要命的不稳定性因素，很多企业盈利还可以，但就是折在应收账款的这个问题上，所以需要特别去关注。最典型的是某光伏企业，如果大家去研究过，它可能有行业的问题，整个光伏行业不行，但实际上，这些行业的问题在发债的时候，11年就已经表现出来了。11年整个行业已经不行了，多晶硅从几百块钱的高点下降到二、三十块钱的水平。但是这个债在它发行的时候，募集说明书里面专门讲，公司账面上盈利非常好看，毛利率还有20%多，19%、18%，但实际上行业已经不行了。它自己解释说它通过海外电站直销的模式，所以需求没有受到影响，卖得很好，毛利率还很高。但是这种情况有个巨大的问题就是只是记一个账，记到收入，记到盈利，但是它的钱并没有回笼，设备先白给了海外的这些电力开发商，所以背后是现金流的压力，应收账款增长非常快。那么最终也是这些应收账款出现了问题，通过大额计提海外应收账款坏账损失，把盈利一下子打回原形，12年毛利率变成负的30%，最近两年基本上在0附近，14年一季度又开始亏损，毛利率又开始为负。所以看这种企业的时候，如果行业都不好，一个企业说它很好，那么你一定要去仔细研究是什么原因，它解释的原因到底合不合理，有没有另外的猫腻。所以应收账款可能是一个隐藏着巨大问题的盈利和现金流的不稳定因素。这是你在分析EBITDA的时候需要重点考虑和关注的一个东西。

假设地方政府债券的信用风险加权系数调整为0，则其风险调整后的收益率也将相应提升。具体而言，从目前商业银行投资债券的税率和信用风险权重来看，国债和地方政府债券在免税效应上基本一致，政策性金融债需要多缴纳持有期的利息收入所得税；国债和政策性金融债的信用风险权重为0%，而地方政府债券的信用风险权重为20%。若地方政府债券的信用风险权重调整为0%，则国债和地方政府债券在税率和信用风险权重上的系数将完全一致。