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添加时间:7.660487.3商品零售300397.22333858.1其中:限额以上单位商品零售109571.6878334.1粮油、食品类117612.5923310.6饮料类18310.413509.9烟酒类31212.624977.3服装鞋帽、针纺织品类
在这几家公司中,销售费用率最高的瑞澜医美,销售费用在营收中的占比高达47.7%。处于中游位置的华韩整形,销售费用率也高达25.6%。行业统计数据也显示出,高昂的获客成本是医美行业的一大痛点,这既增加了消费者的支出也造成了医美机构的高销售费用率。
我进来看到那几个PPT上的图,那四个大圆圈,前面叫做政府融资,后边叫政府指导,然后再叫政府什么、政府什么,四个大圈,上面全是政府、政府、政府、政府,有没有搞错?科技创新,政府不是在市场中直接操作,科技创新是要政府营造一个创新的环境。他自己下场操作,到最后又像08年4万亿一样弄一堆的坏账,弄一堆的骗补,这个教训我们还不够吗,今天还要再来一遍吗?所以我认为,这个思路起码是值得探讨的。我们搞经济建设,不能违反经济规律。
对比主板限价前(2006~2012年)、限价后(2014~2018年)与科创板IPO情况,发现科创板在以下方面的交易特征类似于主板限价之前:一是在价格方面,科创板与限价前主板市场均呈现“首日大涨,之后震荡回跌”,首日IPO大涨来弥补IPO抑价,科创板首日涨幅还高于限价前的主板市场;30日内走势相对较为平稳,60日之内股价出现显著下跌,跌去首日涨幅的30%~50%。而限价后市场首日涨幅受到限制,首日后补涨明显。二是从交易情况上看,科创板与主板限价前的首日大涨导致首日高换手率,均超过70%;而限价后由于IPO补涨导致首日换手率(1.09%)较低。三是从市盈率上看,科创板与主板限价前市盈率均不受限制,科创板市盈率(65.01倍)还高于主板限价前(37.92倍)。
地方政府要求银行续贷,如果不续贷,他的财政会出问题,在这样的背景下,中央采取一系列的措施去杠杆。财政部今年发的,暂停向地方融资平台贷款,停止PPP棚户区改造,全停,取消一切补贴,这都是正确的。对我们影响最大的是出台资管新规,清理影子银行,打破刚性兑付。多少年了我们一直在呼吁,要打破刚性兑付,就是做不到,总是一个维稳当先,一直推行的就是刚性兑付,花钱息事宁人,现在刚兑终于打破了,这是一件好事。打破了刚兑之后,引起了市场对风险的重新评估,市场对风险的重新评估自然就会影响到资产价格,毫无疑问的。因为资产价格是由预期形成的,金融市场上最重要的不是交易的金额是多少,不是交易的笔数是多少,在金融市场上最重要的就是预期。金融资产的价格全都是预期形成的,不是实际交易形成的,这一点,我们要注意到,只要预期发生变化,资产价格立即就变,资金的数量、资金的流动方向马上就发生变化。所以有一些朋友说,资产新规、清理影子银行、打破刚兑、去杠杆这都对。但是,措施是不是太过于激烈了。我个人认为是错误的,到目前为止还是得当的。是不是可以做得更平缓一些?我觉得很难,因为金融市场是预期主导的,只要大家看到了中央银行已经下决心打破刚兑,这个预期立即发生变化。而市场上,资产价格马上就反映出来。金融市场他永远是过度反应的,因为预期是超前的,预期是可以在瞬间改变的。
定增收紧 转道可转债可转债发行为何异军突起?答案其实在于再融资政策的调整。回到2014年,彼时市场氛围较好,政策空间宽松,定增成为上市公司融资的主流方式,当年,定增融资规模为6485.1亿元。此后的2015年至2017年,定增规模均突破万亿元。而到了2017年,再融资新规出台,剑指过度融资、差价套利,加之二级市场行情持续低迷,使得资金方参与定增的热情快速降温。2018年,A股公司增发(主要为定向增发)规模为7523.52亿元,较2017年的1.27万亿元大幅缩减。今年,增发规模更是进一步缩减,目前仅有4712.03亿元,预计全年规模较2018年进一步下降。