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要解决这个问题，处理办法实际并不复杂，只要规定换购成分股的占指数ETF规模比重不得超过相应的成分股权重即可。这可能堵死了部分基金公司短期做大指数ETF规模的通路，也可能阶段性影响指数ETF的增速，但却是保护投资者利益不受侵害的必要举措。此外，近两年市场出现了不少有特定目的的指数ETF产品。某些基金管理公司的指数ETF成分股设置很不合理，甚至有为了迎合部分上市公司股东而特意编制相关指数设计ETF的情形。对这种指数ETF，在其发行过程中，相关风险提示理当进一步加强，对此，监管部门应尽早制定相关换购规则，以维护市场公平。

在大类资产层面，我们继续对海外风险资产持有谨慎态度，其中海外权益市场的下跌趋势会最终得到确认并延续。工业金属，原油等商品会持续承压，除非供给层面有积极的变化。而相对较好的可能是黄金类资产，因为基本面和货币政策都已经转向有利于黄金的方向。最后，海外债券市场的收益率会继续当前的下行趋势。具体到配置工具上，我们认为黄金ETF，纸黄金，实物黄金以及金银珠宝基金都会是不错的选择。

2018年1-9月，杰之行营业收入9.14亿元，净利润-1189.42亿元。转让杰之行股权，将导致上市公司2018年产生投资亏损1.3亿元。贵人鸟2016年以3.83亿元收购杰之行，3年业绩承诺期未到，就到了不得不转让的时候。杰之行承诺2016年-2018年完成净利润2亿元，但2016年、2017年、2018年1-9月仅实现净利润8005.76万元。

中航善达是A股为数不多以物业资产管理业务为主营业务的上市公司，公司此前简称为“中航地产”，2016年12月，公司实施了重大资产出售，向保利地产两家全资子公司转让房地产开发业务相关的资产与负债。随后，公司主营业务发生变更，物业资产管理业务已成为公司主要收入来源，公司在2018年6月1日更名为“中航善达”。

其中修法是关键，《个人所得税法修正案》正在紧锣密鼓的修订阶段，征求社会意见的阶段已过，从全国人大公布的消息来看，草案征集意见超过13万条，关注度远高于同期征求意见的其他三部法律草案。根据草案，起征点拟从现行个税法规定的3500元/月提高至5000元/月（6万元/年）。

同时尽管海澜之家从去年12月发布公告起连续回购公司股份，其股价仍然萎靡不振，自4月的股东大会之后一直处于震荡下跌状态。海澜之家的业绩表现也十分堪忧。2019上半年，海澜之家营收增速较去年同期明显下滑，净利润增速更是创下上市以来的新低，且经营活动现金流净额同比下滑40.60%。