免费丨国产永久综合

我们认为公司当前的销售费用率已经趋于合理，较少进一步降低的空间。因此，统一将来利润扩张主要取决于收入增长，但其当前缺乏持续增长动力因为销售增长疲软且价格较少空间调整。而且，我们可能看不到新品在短期内能有显著的贡献。因此我们维持公司“中性”评级，维持目标价在7.40港币，相当于23.5倍，22.1倍和19.7倍2018年，2019年和2020年市盈率。

不过，理财子公司设立门槛让不少中小银行望而却步。“理财业务体量较小的银行应该会放弃设立理财子公司。”华南地区一家银行的资管经理告诉《每日经济新闻》记者。而放弃设立理财子公司对于中小银行理财业务的影响无疑也是巨大的。西南财经大学金融学院副院长罗荣华告诉记者，理财子公司牌照给予银行理财更广阔的政策空间，理财子公司发行产品的销售门槛、首次面签、非标投资等方面放松管制，利好理财业务发展。这意味着没有设立理财子公司的中小银行将无法享受制度红利，在市场份额争夺中强者更强的马太效应将愈发凸显。对于这部分中小银行而言，资产管理业务发展空间受挤压，未来要么退出银行理财市场，要么向财富管理业务方向转型，在代销的基础上实现对客户多层次理财需求的服务。

刘杰还透露，朱旭很擅长糊风筝及拉二胡。风和日丽的时候，他约上北京人艺几位好友，去天安门广场附近放风筝。“朱叔叔还很喜欢做春饼，他将醒好的面团涂上油，叠成四至六层，锅里倒上油，煎的很酥脆。”令刘杰印象深刻的是，朱旭曾亲笔挥毫，写了一幅毛笔字送给他。这幅字是王安石的《游褒禅山记》中的诗句“险以远，则至者少。”，朱旭写得很苍劲有力。

不过该人士也坦言，“这个意向也只是刚起步，我们是有一些流量优势，但这个流量优势能否转化为基金销售也存在一定的不确定性；另外就是合作形式也需要满足相应的监管要求。”无效牌照出清多位业内人士看来，对于销售机构需要10亿元销售规模的底线，势必会促进基金销售行业的整体出清。“预计一些公募销售牌照可能会存在折价、滞销的情况，不排除部分牌照被监管部门收回。”北京一家券商公募产品研究员表示。“其实是为了让一些募集能力不强的机构主动放弃基金销售牌照，强化市场出清作用。”一家中等管理规模的公募机构渠道人士也表示，“因为过去基金销售牌照发了一些，但很多机构只是拿着这个牌照不做事，这个牌照等于白发了。他们申请基金销售牌照根本不是为了做销售业务，只是看到牌照核发制度下的套利空间，为了囤牌照、炒牌照。”

在欧洲，财政政策立场并不统一。德国财政部长舒尔茨承诺坚持其前任朔伊布勒的平衡预算承诺。法国总统马克龙则誓言要结束多年的预算赤字，尽管他推动在欧洲层面加大支出。虽然规划了大胆的支出计划，但意大利的民粹主义政府势必将受到该国庞大债务负担的限制。

责任编辑：吴金明来源：科技日报本报记者张佳星近日，国家市场监管总局联合工信部、公安部等多个部门，在全国范围集中开展为期100天的联合整治“保健”市场乱象的百日行动。保健食品广告不得有表示功效、安全性的断言或者保证；不得涉及疾病预防、治疗功能……