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本周股指走势难测，在宏观面得看3月后续经济指标及中美经贸磋商结果，在微观面得盯紧贵州茅台、东方通信等人气个股动向。贵州茅台为绩优股总龙头，东方通信为投机炒作龙头，前者新公布了第一季度业绩，后者的大股东本周可能减持股份，所以这两股股价的波动幅度可能较平时大。

布伦特原油日图：保利加通道上扬，油价升穿中轨；14和20日均线交织持平；随机指标走高。4小时图：保利加通道扩散，油价回撤至上轨下方；14和20均线看涨；随机指标自超买区回撤。1小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落；14和20小时均线看涨；随机指标进入超卖区。

第五部分 市场调节：低库存与低消费预期并存一、库存：国内外市场维持低位图 5-1：交易所库存变动数据来源：SHFE、LME、方正中期研究院整理虽然今年铅价走势较为平稳，但国内外的精炼铅库存水平均呈现极为明显的下滑趋势，尤其是 LME的铅价，欧盟的关于铅化学品的审核降低了贸易商的持货意愿，国内出口导向的启动型铅蓄电池消费加速了国内用铅的消耗量，由于铅市场存在大量的再生铅，结合国内趋严的环保政策导向，我们认为内外铅库存走低是较为合理的。但需要注意的是，铅库存持续地位为投机炒作提供了较为充足的空间，目前的上期所的铅一般为标准的原生铅，缺乏再生铅厂牌标志，因而在供求的标的不一致时，仅用原生铅库存代表铅整体库存可能是不太合理的，一旦再生铅的品牌标准被认定后，铅的实际库存保有量可能并没有这么低，也降低了投机商的炒作空间。

2018 年，欧洲和美国的经济走势明显呈现分化趋势。欧洲市场今年内部的争端和分歧比较大，整体表现为德法内部的政局变动、英国脱欧、意大利财政收支案、移民问题等等，其中默克尔的组阁失利直到最终宣布退出下一次德国总理选举值得全球投资者注意，这整体最终表现为欧元区是否要将现有的德国模式维持下去。

政策导向方面，欧盟 RoHS 和 REACH 的化学品审查对铅酸蓄电池板块形成了极大程度的打压，目前国内对铅酸蓄电池的要求要远远高于再生铅要求，再生铅的铅排放标准 2mg/t，铅酸蓄电池 0.5mg/t，再生铅退税 30%，而铅酸蓄电池还要额外交 4%的消费税，还有各种政策倾斜角度，种种对于铅酸蓄电池发展很不利。铅蓄电池行业环境——产能过剩、低价竞争、高端产品短缺、创新动力不足、集中度提高、高端人才匮乏，行业环境整体低迷和艰辛。种种迹象均表明铅蓄电池面临一定程度的风口。

产量问题刺痛了李斌的神经，跳出来与何小鹏隔空对赌。但大众对蔚来的产量及交付情况普遍不看好，甚至有媒体曝出蔚来正在遭遇“特斯拉之困”。量产难题特斯拉目前也无法妥善解决。华尔街的分析师也一直把“特斯拉破产”挂在嘴边。当蔚来忙着上市之际，“老大哥”特斯拉正上演一场“退市”风波。尽管最终被证明是一场乌龙，但马斯克还是想冲出“上市围城”。