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添加时间:配送成本高一直是外卖平台难以盈利的主因,此前美团点评提交的招股说明书显示,美团外卖占美团点评整体营收的占比最高,达到美团餐饮外卖营收的62%,在2017年外卖业务销售成本约为193亿元,占当年总销售成本的89.1%。2016年和2015年的外卖业务销售成本分别为57.06亿元和3.91亿元。由此计算,两年内外卖业务销售成本飙升48.4倍。其中,2016年外卖销售费用激增13.6倍至57.06亿元。导致外卖业务成本激增的主因就是外卖骑手成本由2016年的51亿元增至2017年的183亿元。
台湾中时电子报9月26日报道,9月25日,ARM、ARM中国、华为进行一场闭门会议,ARM中国执行董事长兼CEO吴雄昂在会后表示,华为是ARM长期的合作伙伴,经过“实体名单”事件后,确认无论是之前的V8架构还是以后的V9架构,都是英国的技术,ARM与华为和海思合作,不会受到美国政策影响。
零售业新增了3.1万份工作,增幅可圈可点,考虑到该行业受到在线购物的冲击。建筑业新增2.9万份就业,而医疗产业也新增了2.9份。Schumacher表示,根据联邦基金期货,今年加息四次的预期在就业数字公布后稍有升高。美联储被预期在6月13日的政策会议上宣布今年第二次加息。
今年以来,截至3月28日,部分机构资金又陆续撤出ETF:华夏上证50ETF的场内流通份额由此前的200多亿份回落至154.19亿份,华安创业板50ETF的场内流通份额由208.97亿份下滑至132.2亿份,易方达创业板ETF的场内流通份额也由153.55亿份下滑至最新的126.95亿份。
高盛发表研究报告,下调友邦保险(79.3, 0.80, 1.02%)(01299)目标价3.2%,由94港元调低至91港元,相当于2020及2021年P/EV(股价对内含价值比率)2.1倍及1.8倍,重申“买入”评级。该行称,友邦香港约占友邦新业务价值的40%,其中约60%来自内地旅客销售。于现阶段,该行下调对其今年新业务价值预测,由同比增17%,调整至同比跌2%;另下调今年净利润预测5%,主要反映较高的渠道支出。该行又认为,该股股价由1月16日高位下跌了16%,已反映近期新业务价值显著下跌,但预计其泰国、新加坡及马来西亚业务今年将出现增长。
上面我们对创新药产品估值进行了分析,但我们认为,在当下国内创新药以me-too/me-better为主的新药研发模式,对一家创新药企业的估值不应是简单的创新药管线贴现值机械的叠加,而应当就企业所有相关研发管线的产品纵深、本身的研发体系化能力、临床资源的整合能力、市场化商业化能力进行综合的权衡。我们认为,从研发管线组合的角度,研发管线本身的深度和在研产品之间的协同效应将使得研发管线整体的估值大于单个产品简单测算的综合,通过组合疗法、商业化阶段的科室协同效应将大大提升相关在研产品未来的市场空间,而企业在临床端的综合管理和设计能力、与临床机构的深度合作等等因素将使得产品更快的上市放量,这是在创新药领域或者相关科室有积累的大型制药企业的优势;而对于中小型研发型企业来说,如果需要在竞争激烈的新药研发领域立足,需要有符合临床需求的强大的产品创新能力、独特的技术实现平台等等与大型制药企业相对不同的发展路径,才有望在激烈的市场竞争环境中获取生存空间。