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5.1 经济背景：美国经济震荡回落，制造业PMI波动下行在次贷危机爆发初期，美国经济增速呈现缓慢震荡下行的走势，经济增速自2006年一季度的3.4%震荡回落至2007年上半年的2.0%以下，随着2007年9月降息周期的开启，2007年三季度美国经济增速回升至2.2%，但之后再次下行，并于2009年二季度创-3.9%的阶段低位后开始回升。从景气度上看，美国制造业PMI从2006年2月的55.8震荡回落至2007年1月的49.5，之后虽略微回升至50以上，但并未超过53的水平；2007年9月降息前美国制造业PMI处于50-51的水平，距离荣枯线下方仅一步之遥。美国服务业PMI下行时点较晚，但速度较快；服务业PMI自2007年6月60.7的高位快速回落至9月55.0下方。与经济增速一样，在美联储开启降息后，美国制造业与服务业PMI均再次出现下行，最低均位于40以下。

为每天省下几块钱的早餐钱，代双玉一整个学期的早餐都是紫菜汤，因为是免费的，“能省一块是一块嘛。”说起这段经历，代双玉有点不好意思。最终因肠胃炎疼痛难忍，代双玉不得不放弃了这个省钱“计划”。父亲突然离世，母亲因病住院，双重打击下，代双玉却越挫越勇，从初中时候的班级中下游水平到高中时的年级第一，她付出了常人不知道的汗水。

两年之后，当GIF快手遇到转型和招人的困难时，也是张斐找来了宿华，帮助两个创业团队完成合并，于是，有了今天的快手。合并前，程一笑的团队里加上他一共4个人，他自己负责iOS端，杨远熙负责安卓端，银鑫负责服务器，另外招了个人做设计。这个团队搭建得很顺利。

另外，3个月与10年期美债收益率倒挂也是降息周期开启前的常见现象。唯一例外是1995年7月，虽然当时利率并未倒挂，但当时10年期与3个月美债收益率之差也大幅收窄，且距离倒挂仅仅一步之遥。我们还发现美债收益率倒挂的持续时间与降息周期的持续时长有较明显的正相关关系，1995年7月与1998年9月这两次降息周期较短，分别为6个月与2个月；这两次降息操作前美债收益率倒挂一次没有出现，一次仅仅在短期间歇出现。而2001年1月与2007年9月这两次降息周期较长，分别为2年5个月与1年3个月，且2007-2008年的降息周期后，美联储维持超低基准利率长达7年之久；这两次降息操作前美债收益率均出现了持续倒挂，持续时长分别为10个月与近20个月。

现时，恒生指数报28194，升330点或升1.19%，主板成交421.19亿元．国企指数报11186，升150点或升1.36%。上证综指报3033，升26点或升0.88%，成交1597.61亿元人民币。深成指报10363，升59点或升0.58%，成交2275.83亿元人民币。

7月5日，云南在建最大水电站黄登水电站首台机组正式投产发电。水能蕴藏量居全国前列的云南，力求将能源优势转化为产业优势、经济优势，推动工业转型升级……打造“绿色能源”“绿色食品”“健康生活目的地”三张牌，是云南省委和省政府贯彻落实新发展理念提出的目标。明确的发展思路，带来了显著发展成效，今年上半年，全省国内生产总值同比增长9.2%。