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5． 市场急跌后该采取怎样的配置策略？——自上而下视角，防御属性行业显著占优，从历史上可比的六次单日暴跌后A股行业表现寻找规律，我们发现消费在这一时期是最佳的“盾”，除此之外高股息分红的金融与交运股胜率也较高。我们同样参考A股历史上3000点以下出现单日跌幅超过5.2%的6个时点，考察此后1个月与3个月的区间超额收益前十的行业，发现消费板块是这一时期最佳的配置方向，市场在低位继续下跌时业绩稳健的消费股一贯是市场偏爱的防御品种，其中胜率最高的是纺织服装与汽车（6次均超额收益靠前）、休闲服务（6次中4次超额收益靠前）。此外，一些兼具高派息分红与低估值的防御行业超额收益也较为突出，如金融和交运。

责任编辑：李双双来源：证券时报证券时报记者：邓雄鹰近期，多家外资保险机构有意增加在中国市场的投资，以及在中国市场设立代表处或分支机构。外资保险掀起投资中国热潮的原因主要有两点：一是快速增长的中国市场已经成为外资机构全球布局中必须占领的战略高地；二是中国积极推进的金融开放政策，为更多外资机构进入中国市场提供了契机。

外汇储备：9月，外汇储备30870.25亿美元，环比下降226.91亿美元。财新PMI：9月，财新中国服务业PMI53.1，环比增长2个百分点，创三个月新高；综合PMI52.1，环比增长0.1个百分点。进出口总值：9月，进出口总值4216.8亿美元，同比增长14.4%。出口2266.9亿美元，同比增长14.5%；进口1950.0亿美元，同比增长14.3%。贸易顺差316.9亿美元。前三季度，我国对美国进出口3.06万亿元，同比增长6.5%，占我国外贸总值的13.8%，美国仍为我国第二大贸易伙伴。

对资本市场造假“零容忍”会议强调，必须坚决维护投资者利益、严肃市场纪律，对资本市场造假行为“零容忍”。要坚持市场化、法治化原则，完善信息披露制度，坚决打击财务造假、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，对造假的上市公司、中介机构和个人坚决彻查，严肃处理。

搜索引擎是PC互联网的中枢，百度搜索和hao123是贯穿PC的入口，百度自然认为移动时代也需要一个中枢。但是可惜的是，这个中枢不存在或者说他不以原来搜索的形态存在。搜索赖以生存的基础是开放分享的信息链接，但链接和网页在移动端都消失了，APP里的内容百度搜不到了。在移动端，站长群体式微，自媒体兴起，站长内容爬取就可以，自媒体是需要运营的，这巨大的内容增量都跟百度无关。

同时，《条例》在激发各类创新主体活力和动力，建设创新创业人才高地、提升科技创新策源能力、加大金融对科技创新的支持、加强知识产权保护、营造良好的创新生态、打造张江区域创新极等方面提出了多项措施。加大金融支持，鼓励科创企业在科创板上市上海市推进科技创新中心与国际金融中心建设联动，《条例》在创业投资、资本市场、融资担保、科技保险等方面规定了一系列金融支持措施，支持各类投融资机构为创新主体提供金融服务。