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我们分别统计了从2014年以来，定向降准和全面降准之后5个交易日、30个交易日以及90个交易日，上证综指和创业板指数的表现：整体来看，定向降准后市场并没有表现出明显的规律；而全面降准后，市场在短期（5个交易日、30个交易日）大概率上涨，但长期来看并无明显的规律。

千山药机的下设子公司GMP认证因不达预期，业绩大打折扣，医疗机械营收增速大幅下滑，营收从5.62亿元下滑至2.58亿元，降幅为54%。在营收下滑的同时，各项费用也在增长。因为前期设立子公司，扩大医药包装和医疗器械领域，其研发投入增大，导致管理费用同期增幅23%。同时，向外借款筹资变多，财务费用增多，占当年营收比达到10%，增幅为238%。

而除了预计美联储会“听劝”更留意市场，El-Erian还认为，特朗普频繁批评美联储的政策“当然不同寻常”，联储的独立性对经济稳定和经济增长而言很重要。对美国经济保持乐观的同时，El-Erian还指出，全球经济有更大的影响因素——中国和欧洲，这两个因素已经变得更不确定。

所以，影子银行的兴衰应是这一轮企业现金流变化的主要原因。其在15、16年的大发展使得当时企业部门现金流极大改善，而在17年以后的萎缩又使得之后的企业部门流动性持续收紧。增加民企贷款，发展直接融资。因此，如果说影子银行的收缩是当前企业流动性收紧的主因，那么未来要改善企业流动性，关键在于帮企业找到新的融资渠道，来对冲影子银行收缩的影响。

▼其主要从事制药机械及其它包装机械等业务，和针对慢病的医疗服务。其上游是：各类钢材以及机械、电气零部件（标准机械零部件及电动机、气动元件、PLC模块等）原材料供应商。其下游是：各制药行业。此外，由于其产品为大型成套设备，单台价值高、总销售数量低，全部采取直销和定制化方式销售。

2010年，是个重要年份。当年，我国出台新版GMP，要求血液制品、疫苗、注射剂等无菌药品生产线，需在2013年底前达到新版GMP要求，其他类别的药品应在2015年底前达到。同时，新版GMP认证，药企需要通过换取新的制药设备来达到新规要求，医药制造业固定资产投资在08-13年持续高增长，制药装备行业进一步得到推动。