女王天地

2018年ETF迎来大发展，一方面是ETF自身特征鲜明，ETF按照标的指数的资产类别和权重构建资产组合，持仓公开透明，风格稳定；ETF基金属于被动投资，换股频率较低，所以管理费、交易成本较低；ETF当日申购份额当日即可卖出，普通投资者可以进行一二级市场套利，资金使用效率高。另一方面，经过2018年市场调整后各大指数估值水平处于历史底部区域，而ETF投资效率高，既可以场内交易，又可以场外申赎，成为机构投资者长线布局的首选工具之一。随着市场成熟度提高，投资者对于配置型工具需求越来越高，风格稳定、运作透明的ETF广受市场欢迎。

而中介机构更是一年前就被罚。2018年8月3日，中原证券发布《关于收到中国证监会行政处罚决定书的公告》。证监会查明：中原证券担任天津丰利收购杰能科技项目财务顾问，未能发现天津丰利使用上市公司关联方杰能科技的资金用于收购其股权。证监会认为，中原证券上述行为违反《证券法》第一百七十三条的规定，构成《证券法》第二百二十三条“证券服务机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”所述情形。

这也就是说，金融开放不是一放了之，也不是大爆炸式的改革，而是在完善宏观审慎管理、加强金融监管、提高金融市场透明度等各项条件到位下的稳步有序开放。必须在“宜早不宜迟，宜快不宜慢”的节奏下，确保金融业开放、金融市场开放、人民币汇率改革、资本项目可兑换以及防范金融风险等方面的协同发展。

在美国总统特朗普决定将美国从伊朗协议中撤出，并加大对该国的制裁力度后，美国国债收益率重新上升。10年期美国国债收益率徘徊在3.0%左右，两年期国债收益率触及自2008年以来的新高2.53%。欧元/美元盘中跌至1.1822，随后在美市盘初触及1.1896高位。唯一一个相关数据低于预期，随着美国4月PPI逊于预期，同比上涨2.6%，低于先前的3.0%，而核心年率增长2.3%，前值为2.7%，预期2.4%。市场目前正在等待周四出炉的美国4月消费者物价指数，预计将保持在2.0%以上，对美联储来说几乎不会改变游戏规则。不过，高于市场预期的结果可能会提振本已看涨的美元。

刘斌进一步分析，险企投资养老地产有着积极的意义，一方面可以增加新的投资渠道，提高资产收益率，同时可以和各类长期保险产品/年金资产匹配；另一方面，险资投资养老地产也是支持养老产业发展，是服务实体经济的具体举措，符合中央的要求，对于保险公司来说也是响应中央号召。

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