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竞争对手的出现当Facebook看到竞争对手即将出现时，其就会改变策略，以免用户流失给新的竞争对手。在Twitter于2012年和2013年站稳脚跟后，Facebook迅速在自己的平台上推广新闻分享，鼓励更多的公众对话，并采用了话题标签。柯克帕特里克表示，该公司迅速拓宽扩大了对Facebook的定义，即把每个用户都变成一个微型广播公司。“回想起来，这些变化中有很多导致了后来的混乱，尤其是政治上的困难，”他说道。

第二，理解市场是什么。股票一方面是部分所有权，另一方面它确确实实也是一个可以交换的证券，可以随时买卖。这个市场里永远都有人在叫价。那么怎么来理解这个现象呢？在价值投资人看来，市场的存在只是为了你来服务的。能够给你提供机会，让你去购买所有权，也会给你个机会，在你很多年之后需要钱的时候，能够把它出让，变成现金。所以市场的存在是为你而服务的。这个市场从来都不能告诉你，真正的价值是什么。它告诉你的只是价格是什么，你不能把市场当作你的一个老师。你只能把它当作一个可以利用的工具。这是第二个非常重要的观念。但这个观念又和几乎95%以上市场参与者的理解正好相反。

从2016年起，Facebook启动了一项“付费换隐私”的研究计划。Facebook向13至35岁的用户支付每月20美元，这些用户需要在iOS或安卓上下载“Facebook Research”应用程序，该应用程序让Facebook可以获得用户手机的深层次访问权限，可能会收集用户数据，包括私人消息、发送的照片、网络搜索纪录和位置信息。

扎克伯格任命从美国在线（AOL）加盟的高管查马斯·帕利哈皮蒂亚（Chamath Palihapitiya）负责增长团队。据Facebook前员工称，在全公司范围的会议上，帕利哈皮蒂亚会站在桌子上，就竞争问题对员工大喊大叫。一位Facebook的前员工向英国《金融时报》表示：“他们总是用那个由四个字母构成的单词，痛骂我们多么软弱，还说整个公司没有致力于增长，（因此）每个人都必须付出三倍的努力。”这位前雇员还表示，人们担心，来自MySpace和谷歌等公司的竞争，会“压垮襁褓中的Facebook”。帕利哈皮蒂亚于2011年离职，创办了一家名为“社会资本”（Social capital）的风险投资基金。帕利哈皮蒂亚没有回应英国《金融时报》的置评请求。

图 10：港股自 1991 年至今表现比较好的代表性公司同期的或者早期的美国，一些公司大家也耳熟能详，伯克希尔 Berkshire 从 1958 年上市到现在涨了 26000 倍，IRR 都是相当的，同时在美国上市的百度、携程，IRR 增长最快的好几个都是中国公司（参见图 11）。

与此同时，创业板公司规模普遍偏小，且多处于成长发展期，现金流有限，股权激励成为上市公司吸引和保留优秀人才的重要手段。截至2018年9月末，创业板约六成上市公司推出了股权激励计划，覆盖超过5万名核心人员，其中核心技术人员等非高管人员占比96.9%。此外，192家公司推出了员工持股计划，将公司发展与核心骨干员工利益绑定，与员工建立利益共享、风险共担的激励机制，保障公司良好发展。