
伴随着香港及内地金融市场的发展,港交所近年来推出了一系列改革,以把握中国资本市场加速开放的种种机遇。2014年以来,香港和内地进入了互联互通时代;17年启动债券通、H股全流通试点;18年修改新上市规则。长期来看,种种系列改革对活跃港股全市场起到积极作用,有利于香港市场多元化发展。我们估算港交所2018/19/20E实现营业总收入分别为156/170/186亿港元,同比+18%/9%/9%;归属于港交所股东的净利润分别为89/98/108亿港元,同比+20%/10%/10%;对应EPS7.16/7.78/8.46港元。考虑到港交所股息分配率常年保持在90%,我们使用二阶段DDM对港交所估值,得出每股价值305.8港元,对应2018/19E PE 42.69/39.22倍。给予“买入”评级。
我经常想,一个国家的强大,是综合国力的强大。综合国力既是科学的国力、经济的实力,更是文化的张力。科学的国力,绝对不是换脸,不是游戏。而是能带来根本性的科学理论的创造和根本性的技术进步和技术变革。文化之于一个国家的意义,尤其巨大。文化是塑造一个民族和国家人民的心灵,强健和健全他们的人格和精神内涵,是一个国家之所以立国的根本。
这位员工表示,原来赖小民主导的发展方式粗放激进,高度依赖负债驱动模式扩张规模,绩效考核过于激进,只讲利润额排名,利润导向性突出,重投放轻风险、重利润轻管控,不敬畏市场规律、无视监管、对监管意见说三道四,甚至对抗监管。2017年度中国华融资产总额为1.87万亿元,负债总额1.69万亿元,资产负债率高达九成。而与2013年数据相比,过去五年时间内,中国华融资产负债增加1.33万亿元,增长4.7倍。
“在消费信贷领域,由于市场需求和供给之间存在较大的差距,所以电商旗下的金融平台、银行和消费金融机构都在争先恐后发力‘双11’,用来加大获客及开辟新的利润增长点。”经济学家宋清辉对中新经纬表示。尽管各大金融机构使出十八般武艺鼓励用户使用,不过有研究数据显示,消费金融现在仍处于一片蓝海。
报道称,“联审会”为“跨部会决议平台”,“移民署”为执行机构,否决结论应是陆委会认为大陆近日不断出现包括军演、军机绕台、多米尼加与台湾“断交”及台湾参加世界卫生大会“受阻”等对台“缺乏善意”的行为,曾永权等人此时赴陆,恐怕有“配合陆方宣传嫌疑”,所以才打回票。
上市券商发行可转债热情升温对于今年第一季度国泰君安、长江证券的可转债转股情况,有业内人士表示,随着券商股今年以来的大幅上涨,预计这两家上市券商的可转债转股有望“解冻”。而随着赚钱效应的增强,预计会有更多的上市券商将选择发行可转债融资。在当前以净资本为核心的监管体系下,资本实力成为证券公司发展资本中介等创新业务、增强竞争优势的关键要素之一。