亚洲永久47www

明年业绩有望见底回升张夏认为，上市公司整体业绩目前处于探底阶段。前三季度，全部A股上市公司业绩增速为11.7%，预计2019年业绩下行压力依然较大。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，2019年上半年国内经济增速可能会触底，下半年会反弹。股市作为经济晴雨表一般提前半年反映经济变化，股市目前就处于历史大底位置。经济增长动力一方面来自政策面支持，如近期支持民营企业融资政策、大幅减税降费措施；另一方面推动消费升级、提高消费增速也是经济增长重要动力。

今年ETF出现规模份额双增，个人以为可从两方面进行分析。一方面，ETF自身融合了指数、股票和基金的部分特征，具备更高的便利性。相对于偏股型基金而言，投资费率较低。而且，ETF指数基金往往进行被动配置，被动投资。另一方面，今年股市的持续下跌，无论是从指数上看，还是个股上进行分析，都处于低位。比如截至11月28日，沪深平均市盈率水平为13倍，深市为21倍，这在历史上是很少见的现象。估值处于低位，客观上为大资金、大机构进场创造了条件。而今年以来，有统计数据显示，外资净流入A股市场的资金超过3000亿元。

百亿级“爆款”再现2019年首月市场行情逐渐回暖，基金发行市场也较为平稳。1月份新成立基金总发行份额724.95亿份，基本相当于2018年的平均水平。从投资类型来看，固收类产品仍是基金公司主打。Wind数据显示，1月份有63家公募机构成立基金产品150只（各类份额分开统计）。其中固收类产品（债券型和偏债混合型）83只，成立规模约535.17亿份；权益类产品（股票型、偏股混合型和灵活配置型）61只，成立规模约178.46亿份；剩余6只为QDII基金，规模约11.32亿份。

今年7月融创中国曾对外发布业绩预增公告，公告显示，上市公司拥有人应占溢利较去年同期大幅增长超过200%，溢利增长主要源自上半年销售物业交付面积大幅增长及香港财务报告准则第15号的影响，使得本期收入较去年同期增长超过200%。并且，融创中国上半年毛利率也较去年同期及去年全年进一步提升。

纾困资金会遴选什么样的上市公司进行扶助？深圳的要求是三点：第一，必须是在深圳市工商登记注册的实体经济领域优质A股上市公司，包括高新技术企业以及战略性新兴产业、优势传统产业和现代供应链等领域的上市公司；第二，上市公司应生产经营状况良好，具有较好发展前景；第三，实际控制人无重大违法违规和重大失信记录。

整体而言，过渡期安排和估值问题，依然是机构关心焦点。一方面，监管调研结果显示，压降“非标”在现有过渡期安排下整体可保持稳定，但近期多起企业债务违约事件也表明局部流动性呈现紧张的态势。至于估值问题，有接近央行人士向21世纪经报道记者表示，货币基金大概率可豁免继续采用摊余成本估值，但银行的类货基产品如何安排，还有待研究。