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当M1-M2差值为负数时，一般处于降息区间，目前M1与M2之差再次转负，未来降息或可期。年初以来央行虽采用了一系列的宽松政策，但M1、M2增速却不断走低，M1-M2的剪刀差不断收窄甚至转负。货币政策的宽松使得货币乘数提高，理论上有助于M2的扩张，但实际上M2维持低位，货币派生能力减弱，宽松的政策仅体现在了银行间流动性的宽松，侧面反映了货币政策传导不畅才是症结所在。同时值得关注的是，相比于M2，M1的下降幅度更为明显。受去杠杆以来的政策影响企业活期存款由2016年的33%同比增速下降至最近的-0.8%，成为M1的主要拖累项。而M1的降低意味着企业对未来投资风险偏好处于低位，企业流动性变差。货币政策宽松引起M1增速高于M2，但经济不确定性的增加导致企业提高对货币预防性的需求而推迟投资。

在存量业务方面，庞大集团将根据市场现状及行业发展趋势进行一定程度的调整。具体措施为：1、为支持后续经营发展，重整投资人将引入中国民生银行股份有限公司为庞大集团提供不超过10亿元的共益债务融资，用于补充公司流动资金；2、庞大集团将从以强调资产规模，过渡到以提升资金使用效率为中心，根据资产闲置状况，通过出租、出售、合作开发等不同方式盘活闲置资产，提升资产流动性及资金使用效率；3、集团将对没有发展前景的品牌（包括乘用车、商用车）进行裁撤， 聚焦具备盈利能力和前景的核心品牌；4、集团将积极参与新零售业务的开展，推进网约车、分时租赁、上门保养、旅游房车等新型业务；大力开展新能源汽车销售及服务；继续做好平行进口汽车的销售业务。

2017年2月20日，攀枝花市东区人民检察院反贪局在查办攀枝花联银工贸有限公司执行董事李某涉嫌贪污的案件中，发现刘旭涉嫌贪污犯罪的线索。反贪局工作人员电话通知刘旭到检察院接受询问，刘旭到后如实交代了自己涉嫌贪污犯罪的事实，3月16日检察院决定对刘旭涉嫌贪污犯罪立案侦查，3月18日对刘旭采取取保候审。

责任编辑：依然级掌柜四根阳线改变不了的信仰，就让五根来改变。五根阳线还改变不了，那就再放个量吧。上证综指13日放量上涨1.84%，直接站上2700点，并上穿了周K的20日均线。每一次上穿，都代表一种趋势的形成，目前来看，市场还是可以继续乐观的。在这个乐观的时点，级掌柜特梳理了全市场最具进攻性的指数基金、最近涨得最好的板块所对应的指数基金，以及相应的估值情况，供客官们参考择基。（进攻标准判定：2010年以来，全市场指数基金跟踪指数日涨跌与上证综指日涨跌回归后的beta系数，若指数发布时间较晚，则根据发布后的行情判定）

4）估值压缩，关注新券。本周股市震荡上涨，上证综指周线四连阳，目前再度接近3200点。但市场热点分散、难以把握，对于转债来说还是建议多以低价埋伏为主，尤其是可关注新券上市首日的配置机会。如新凤转债上市首日破面，次日正股涨停，转债涨幅超过3%。而目前存量券估值持续压缩，新券上市定价相对偏低，有一定的博弈空间，可关注基本面不错、上市价格不高的新券或次新券。行业方面则仍然建议关注创新和服务类绩优标的，以及价值龙头的偏股型转债。

而再融资不畅往往是压垮骆驼的最后一根稻草。比如盾安集团18年5月的短融取消发行，直接导致了集团债务违约压力的上升。而中安消在16年之后，就再无新债发行。在过去几年，之所以违约事件不多，很大程度上归功于影子银行的大发展，因此很多企业可以靠借新还旧续命。