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［35］Borio， C． and A． Zabai， 2016， “Unconventional Monetary Policies”， BIS Working Paper， No.570．［36］Ehlers，T．， S． Kong and F． Zhu， 2018， “Mapping Shadow Banking in China”， BIS Working Papers，No.701．

改革开放以来，为调动地方发展经济的积极性，我国形成了 GDP 导向的“锦标赛”增长模式（周黎安，2007）。地方政府主要通过基础设施建设、发展重化工业等方式促进经济增长。同时，2004 年土地全面“招拍挂”后，土地收益完全归地方政府所有，城镇化和房地产投资成为推动地方经济和增加财政收入的重要途径。基建和重化工业投资主要依赖地方政府平台和国有企业，而房地产又有着“大而不倒”的软约束特征。因此，在政府过度关注经济增长导向下，我国存在着地方融资平台、国有企业和房地产企业等大量预算软约束部门，有着强烈的债务扩张刺激经济的内在动力（纪敏等，2017）。1990 年代中期的经济过热和信贷规模管理失效，很大程度上就与地方过度投资倒逼再贷款密切相关。

>> 县域贷款连续5年位居“四行”第一吉林省是农业大省，农行吉林分行在服务三农方面也是可圈可点。王金山表示，到2018年11月末，县域贷款达526亿元，总量连续5年“四行”排名第一，东北三省系统内居首位，“我们在农村金融综合改革方面的做法被吉林省政府专报国办；三农金融创新获吉林省政府最高额专项奖励；在农业部（现农业农村部）东部地区金融支农经验交流会上介绍经验。”

8月26日，美图公司（01357.HK）公布2019年上半年财报。据财报显示，美图在今年上半年营收为4.64亿元，同比下降4.7%，经调整后的净亏损金额为1.72亿元，同比收窄41.4%。这是美图剥离手机、电商等业务后的首份财报。由于甩开两大“重资产”包袱，美图的亏损情况有了改善，但营收结构的改变，也导致美图在收入上出现明显下滑。

韩国国防采办计划管理局在新闻公告中说：“与印尼的第2个潜艇项目是‘新南向政策’的关键项目，是政府与相关机构合作的结果。”除潜艇项目外，印尼还一直在参与韩国的KF-X项目，这一涉及资金7.9万亿韩元（约合69亿美元）的项目旨在研发新型战斗机，根据2016年签署的一项协议，印尼政府会承担该项目20%的研发费用。（编译/李凤芹）

据悉，今年北京计划供应住宅用地1000公顷，其中商品住宅650公顷（含单列共有产权住房用地200公顷），截至目前实际供应的商品住宅用地仅224.69公顷，供地计划完成率为35%。与此同时，北京年内已有11宗地块流拍。在调控背景下，房企背负着库存去化压力，同时面临融资难度加大、财务成本提升的难题，资金流入的两条通路均被堵塞，因此，房企再投资拿地的意愿降至谷底。