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来源 | 独角金融你信不信黄晓明的“理财不慎”？近日，证监会披露的一则行政处罚决定书把黄晓明推到了风口浪尖。此事起源于北京护城河投资发展中心合伙人高勇因操纵精华制药（002349.SZ）股价被证监会“没一罚一”共计约18亿元，而高勇操纵股价所用的16个账户中的“黄某明”、“张某霞”被人认为是黄晓明及其母张素霞。

当事人如对本处罚决定不服，可在收到本处罚决定书之日起60日内向中国保险监督管理委员会申请行政复议，也可在收到本处罚决定书之日起6个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。复议和诉讼期间，上述决定不停止执行。辽宁保监局2018年12月11日

“由于双方几年来整体上合作尚算融洽，基于双方之前几年续约的操作惯例，加之几乎同时双方就其他歌曲也陆续续约成功，综合来看，被告完全有合理的理由相信双方仍可就涉案歌曲达成续约，差异可能只在于原告涨价的幅度问题。原告突然于2018年3月31日下午17：24通过邮件方式通知被告要求立刻下架涉案歌曲，这完全超乎被告的意料，而且当日是周六休息日，大部分工作人员不在岗，离期限届满仅几个小时，处理相关事宜的人手和时间均严重不足，从而导致本案所涉行为的出现。综上，被告并不存在侵权的主观意图，根据双方的合作惯例及各种事实，被告完全有合理理由相信自己能够获得涉案歌曲的授权，涉案行为不应当被视为侵权行为。”网易云音乐方面回应。

关于第二个考验，邹曦分析：“四季度需要注意，国企和地方融资平台是否会出现系统性违约。市场目前对此没有预期，一旦出现则杀伤力可能较大。不过，违约风险实际上不会过多地影响基本面的变化，最多在情绪面上有反应。”因此，综上，从经济基本面出发，邹曦认为对于A股后市可以多一些乐观。

助推国企改革，服务国家战略2018年，国企深化改革从“设计”加速迈向“施工”。上半年，深市国有控股上市公司并购重组22单，交易金额956亿元，占深市并购重组交易总金额的38%。与民营企业相比，国有企业并购呈现数量少、金额大的特点。大国企、小平台类的上市公司资产注入不断涌现。例如，招商局集团将优质港口资产注入深赤湾，进行集团内部港口资产整合，实现境内上市平台控制境外上市平台的架构，解决境内外资本平台的结构性矛盾，实现深圳港的供给侧结构性改革；中粮集团将燃料乙醇、淀粉、玉米深加工研发企业注入中粮生化，将其打造为旗下唯一集科研、生产于一体的玉米深加工公司，提升经营效率。

“内地中小券商的投行发展模式可参考香港上市的华兴资本，除了具备较强的研究、定价、机构销售能力，核心竞争力还包括聚焦深耕某些特色的新经济领域，具有备受认可且可持续的发掘顶尖创业家的能力，深度服务于客户的全生命周期，提供多重变现机会等。相比之下，目前国内券商投行产业的普遍不足是变现价值链较短，主要还是聚焦在资本实力、研究定价等方面。国内中小券商要成为华兴资本这类特色投行，不会一蹴而就，还需要依托股东的特色资源，在某些特色产业领域进行发展，或专注于特色的商业模式。”刘文强进一步强调。