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当一个人什么都没有的时候，一颗谦卑的心显得尤为重要。她想都没想就加入了马老师的队伍。人生如棋，落子无悔，这步棋是她命运转折的关键，她无论如何也想不到，20年后她将一人之下万人之上。她就是阿里巴巴十八罗汉之一蒋芳，这一年，距她成为一名锦衣卫还有15年路要走。

（7）发行人的主要担忧在于如果不能计入权益可能带来的财务杠杆压力、债券条款变更需求、融资成本变化等。存量一般企业永续债债性普遍偏强，如果会计准则趋严，要求将这部分从权益调回负债，会重新对发债企业财务杠杆造成压力，发行人也需要时间重新补充权益如果不能计入权益，企业发行永续债的意义和动力就会下降，可能会为了增强债券的股性而对发行条款进行变更，但偏股性条款的加入可能会带来融资成本的上升。

分企业性质看，绝大部分永续债发行人均为国企，贡献了存量债券支数和余额的95%以上，非国企占比低、而且大部分来自资质较好的AAA发行主体。一般企业永续债中发行人性质为国企的债券共1245支、余额17，523亿元，分别占全部存量一般企业永续债支数和余额的95%和96%。而非国企存量一般企业永续债仅61支、债券余额814亿元，分别占全部存量一般企业永续债支数和余额的5%和4%。从非国企永续债的主体评级分布也可以看出，AAA评级贡献了61支非国企永续债中的36支，占比接近60%，而中低评级占比较少，这也反映出民企、特别是其中的低资质民企发行永续债难度较大。

水涨船高，阿里的员工工资也在这时从500块涨到了两三千。马云甚至一次豪掷8万块，包下整个报纸版面，只为刊登了一个招聘新闻。风在吼，马在叫，危机在一步步逼近。终于，2000年中全球互联网泡沫破灭，阿里巴巴四面楚歌。首先是资方明确表示没有增资计划，更麻烦的是团队还没想好如何赚钱。

后来，蒋芳回忆起这一幕，说道：“很多人会有如果论，如果等我强大了，我就不再违反我倡导的。但马老师不是，我们在前途未卜的时候依然坚持我们的坚持。”学会把功劳留给别人，毫无疑问，这个绵阳女孩变得越来越成熟。这一年，她已经成为一名强势的锦衣卫。5、阿里铁腕锦衣卫

为提高交割效率、降低交割成本，大商所还推出多项业务创新。例如，2013年，在铁矿石品种推出贸易商厂库制度，至今共设立15家贸易商厂库，2013年以来累计交割量295万吨，占总交割量的43.1%，尤其近两年贸易商厂库交割逐步成为交割主流。2016年，PVC期货实施交割注册品牌制度，通过设置PVC交割品的准入门槛，保证选取的准入品牌是现货市场接受度高的主流品牌。2017年，铁矿石期货实施仓单服务商制度，当年交收15万吨，占交割量的20%，切实解决客户处理仓单的需求，促进近月合约活跃。此外，2014年至今，LLDPE、铁矿石、乙二醇等品种先后开展保税交割，走通海外运至境内保税库、预报入库、仓单注册、期货交割、仓单注销、出库报关进口、境内销售提货的全过程，为期货品种走向国际化奠定基础。