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粤开证券称，MLF利率未调整，一来是因为央行已经做了降准操作，同业存单发行利率和3MShibor已经有了明显的下降，金融机构的负债成本被压降，LPR小幅调降有支撑；二来降息操作更适当的窗口应在3月存量贷款开展换锚后，贷款与LPR之间的利差被固定，央行调降MLF带动LPR下调，会带动全部贷款利率下降，企业尤其是中小微企业受益会更为明显，在换锚没有开展前，调降MLF带动LPR下调，受益的可能更多是具有议价能力的大企业，小微企业受益有限。

值得注意的是，17家上市房企的信托融资成本区间为5%-13%，其中区间上限高于10%的有5家，皆为大型房企，其中，2家为信托融资额过百亿元的头部房企。以最高融资成本13%的某房企来看，作为深圳老牌地产公司、中国房地产百强企业之一，该企业的信托融资额为32.45亿元，成本在7%-13%之间，融资期限为1年-8年；某持有信托牌照的民营金控集团融资成本亦不低，该企业信托融资额为482亿元，成本在5.5%-12.5%之间，融资期限为1年-6年。

“随着各项国际指数的发展，更多的资金会流向中国。”摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊对《证券日报》记者表示，A股对外资的吸引力将集中在两个方面。一方面，我国对海外投资者持有A股的比例逐步放宽，外资投资中国的限制较前期大大降低，资金的不断流入将在全球资产配置格局上形成规模效应；另一方面，在全球经济下行压力加大的情况下，中国经济增长表现偏平稳，货币政策和财政政策持续发力，且资本市场估值相对较低，投资中国市场将获得更大的资本回报。

1年期Shibor报3.55%，较上日持平。华创证券：短期围绕股市波动短期而言，债券市场走势还是围绕股市波动而波动，如果股市持续低迷，债券市场交易层面情绪的释放还是利于利率下行。一旦股市企稳，债券市场面临的调整压力也不小。主观倾向认为股市继续下跌空间比较有限，债券市场交易机会也较为有限。在这个判断下，建议关注股市下跌给债券市场交易盘兑现收益的机会。

值得关注的是，截至9月4日，江苏已有53家上市公司预告了今年前三季度的业绩情况，其中23家公司业绩向好。预告净利润增幅最高的是朗新科技，预增24倍左右；精研科技和康力电梯分别预增4倍和2倍左右；蓝丰生化（维权）、*ST罗普、聚灿光电预计扭亏。

对于降息时点的判断，春节前后是降息落地的窗口。2020年年初面临较大的降成本压力，中央经济工作会议尤其强调要制造业中长期贷款，加之年初财政政策发力、基建相关贷款规模预计也将上行，制造业中长期贷款、基建相关贷款等由于期限长，本身利率偏高，这要求在年初增强降成本的力度。每年1季度是银行信贷额度最充裕的阶段，也是信贷投放力度加大的时点，因而在1季度更大幅度低降成本效果更佳，有助于达成全年降成本的目标。1月份降准预计能引导LPR下行5bp，进而引导贷款利率下行，而2月份仍然面临LPR下行的压力，彼时通胀压力也明显释放，春节后降息概率较大，小步快走引导LPR和贷款利率下行。