日韩MV

金融企业除了从业务风控的角度来把握经营风险之外，与非金融企业不同之处在于，监管部门还会设立资本充足率，净资本等财务经营指标规定下限，也就是通过控制金融企业的财务杠杆水平，防止它们过度杠杆化经营从而将风险随金融体系向实体传导。以韩国的经验为参考。1997年金融危机后，韩国债券违约大规模爆发。危机倒逼下，韩国于1998-2000年全面整顿金融机构，收缩信贷、推进企业去杠杆。金融去杠杆政策主要包括：减少政府对金融机构决策的干预、重新确立金融机构的市场化地位，使得金融资源不再集中流向大企业集团（非常重要）；加速出清经营不善的金融机构，提升金融资源配置效率；统一金融机构监管职责，完善直接融资渠道。1998-2000年去杠杆期间，韩国债务增速明显回落，1999年和2000年债务规模出现负增长。自2000年以来韩国银行贷款流向促进转型的中小企业比重抬升，在经济负担减少的去杠杆同时，加快转型步伐、调整经济结构，以实质的产业政策引导半导体、生物技术等知识密集型产业快速发展，出清落后产能。

第二，中国不存在所谓的“国家垄断资本主义”。我们坚持竞争中性原则，强调对各类市场主体一视同仁，鼓励他们既竞争又合作，实现优势互补的多赢局面。中国的产业政策、信贷政策都是指导性的，各项政策的落地坚持市场化、法治化原则。事实上，中国的经济成分已呈现出日益明显的多样化特征，国有经济在国内生产总值中的比重持续下降，民营和外资几乎可以进入所有行业、所有领域。金融业中，4588家银行业机构中民营资本控股的超过3000家，170家中资保险公司多数为民营控股，证券公司和基金公司绝大部分也由社会资本控股。即便是五家大型银行，国内外非国有资本股权占比也平均达到约30%，有的甚至超过40%。中国五大银行的市场份额现在只有37%，与欧美主要经济体相比，市场集中度处于明显偏低水平。中国的金融科技居于世界领先地位，很重要的原因是政府对民营互联网企业采取了审慎包容的态度，营造了公平竞争的环境。

根据昨日运行来看，今天我们重点关注两个位置，1297-98支撑以及上方1309区域压力，经过昨日起落之后，今天先看震荡，破区间则将出方向！故，今日操作上，亚欧盘1300一带先多，损昨日低点下方，目标1307-1310即可，拉高1308一线可空，损4美金足够，下看1300，下破减仓持有！日内一旦上破1309-10空单则回避。

过去因为担任台大大陆同学会会长的关系，曾经广泛接触台湾各界人士，自然也被情报人员盯上，他们透过各种方式接触笔者，后来笔者在接受媒体采访时，索性将这些事情曝光，这才得以免除后续更多的困扰。可以说，许多在台求学期间表现稍微活跃一点的大陆学生，应该都有或多或少的情治人员接触经验，成为陆生来台的一个独特现象。

这样的多次操作把离岸市场的人民币存款从高峰时期的1万多亿，打到目前的6千亿左右，这当然对于离岸人民币市场是一大损失，是人民币国际化进程中的一个挫折。央行不仅仅影响离岸市场人民币的利率，而且还对离岸市场的人民币存款征收了存款准备金，这也导致了人民币存款的大幅下降。

货基规模明显“瘦身”另一个值得关注的现象是，货币基金再度遭遇大量赎回，规模相较于2018年三季度末的高点已缩水了近万亿份。统计数据显示，2019年二季度，货币基金净赎回5095亿份，这样的资金撤离程度较为罕见。在净赎回后，其规模在二季度末已降至7.18万亿份。而2018年三季度，在获得大量资金流入后，货基规模在三季度末还曾创出新高，达到8.17万亿份。由此可见，货币基金最新规模相较于此前高点已大幅缩水9975亿份。