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QDII基金：逆向关注香港市场10月份以来，全球多个国家的股票市场均发生不同程度的回调，原因之一就在于是投资者对全球经济下行风险的预期增强，事实上，全球经济增长率在2017年末达到峰值，之后便出现一些回落。领头羊美国未来如果没有采取进一步减税或提高基建支出的财政政策，经济增长有失速风险。此外，美联储再次强调加息路径会随着未来数据对经济前景和金融市场风险水平的变化评估而改变，货币政策快速转向可能性较小。综上，考虑到美股估值处于历史高位以及美国经济增长达到周期高点等因素，我们建议减少对美国QDII的关注。另一方面，香港市场盈利估值已位于1倍方差以下，而且市场对于贸易问题过度悲观。

房价下跌和美国储贷协会坏账率飙升最终形成恶性循环，并加速了居民加杠杆进程的终结。结果是，美国经济在1990年进入衰退。与居民部门类似，企业杠杆行为的逆转，曾拖累美国经济增速在2000年持续大跌。1990年后，美国兴起互联网浪潮，高科技企业估值大幅飙升，企业形成‘估值升、股价涨—IPO、举债投资，规模扩张—估值升、股价涨’的加杠杆路径。结果是，企业设备投资高速增长。但企业投资不可能永远增长，企业规模也不可能一直扩张。

预计净利润增长超过1000%的公司多数受多重利好因素影响。以天顺股份为例，公司预计2019年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为2600万元至3500万元，同比增长5046.48%至6827.95%。报告期内，公司各业务板块营业收入较上年同期均有较大幅度增长，致使毛利有所增长；公司国际铁路业务及国际航空业务盈利能力同比有所增强，减亏力度较大；期间费用同比有所下降；此外，政府财政扶持资金增加，处置子公司产生了投资收益。

该负责人表示，新首钢地区要实现复兴，先行任务是要加快推进交通基础设施建设，打通区域内外联络通道。记者了解到，新首钢地区轨道交通规划有S1线、地铁6号线西延、地铁11号线等线路。截至目前，新首钢地区现有的和正在规划的交通网络中，S1线石厂站至金安桥站已通车运营。按计划今年通车的地铁6号线西延开始空载试运行，预计年底通车。地铁11号线开展规划论证工作。

交银称，国寿的上半年首年期交占比上升，显著压缩银保趸交，渠道结构优化，但长期交业务占比显著下降，上半年保费收入同比增长4.2%，由于压缩银保趸交，长险首年保费同比下降34%，其中首年期交保费同比增长5.1%，趸交保费同比下降83.5%。续期保费同比增长30.3%，占总保费比重为65.2%，同比提升13.1个百分点。首年期交保费中，十年期及以上占比为28%，同比大幅下降20个百分点。健康险占比有所提升，占首年保费的比重达到24.3%，同比上升10.1%。

此外，2017年，江南农商行对中间业务的拓展力度进一步加大，报告期内手续费及佣金净收入规模及对营业收入的贡献度均明显上升，2017年实现手续费及佣金净收入16.55亿元，较上年增长46%。评级报告显示，截至2017年末，江南农商行不良贷款率为1.81%，拨备覆盖率为199.35%，资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.24%、10.45%、10.45%。